Înțelegerea bilanțului, situației veniturilor și situației fluxurilor de trezorerie
Vom analiza bilantul, situatia veniturilor si situatia fluxurilor de trezorerie din raportul anual 2006 al Target Corp , pe care il puteti vizualiza pe site-ul lor.
Situațiile financiare încep de la documentul p. 24 (pag. 43 din fișierul PDF).
Interpretarea bilanțului
Informațiile furnizate aici vă permit să calculați mai multe rapoarte financiare care măsoară performanța companiei. În plus, bilanțurile curente trebuie să prezinte întotdeauna date din cel puțin o perioadă anterioară, astfel încât să puteți compara performanța financiară.
Identificați o companie publică din aceeași industrie ca dvs. de pornire și descărcați situațiile financiare de pe site-ul Web. Folosind Target Corp ca un exemplu, vom analiza datele din bilanțul lor. Iată câteva rapoarte cheie pentru a calcula. Rețineți că toate cifrele reprezintă milioane de dolari.
Ratio rapidă: aceasta măsoară capacitatea țintă de a-și îndeplini obligațiile fără a-și vinde inventarul; cu cât este mai mare rezultatul, cu atât mai bine. Acesta este exprimat ca active curente minus stocurile, împărțit la datorii curente. În cazul lui Target, acesta este 14,706 minus 6,254, împărțit la 11,117, care este egal cu 0,76.
- Interpretare: Dacă acest număr scade în timp sau nu corespunde criteriului de referință, este posibil să investiți prea mult capital în inventar sau să fi luat prea mult datorie pe termen scurt.
Raportul curent: acesta este un alt test de lichiditate pe termen scurt, determinat prin împărțirea activelor curente cu datorii curente.
În cazul lui Target, echivalentul a 14.706 împărțit la 11.117, care este egal cu 1.32.
- Interpretare: acest număr ar trebui să fie mai mare de 1 și de obicei este un semn de forță dacă depășește 2. Dacă acest număr este sub 1, înseamnă că pasivele pe termen scurt depășesc activele pe termen scurt. O datorie este considerată curentă dacă este datorată într-un an. Un activ este actual dacă poate fi convertit în numerar în decurs de un an.
Rata datoriei / capitalurilor proprii: Pe scurt, împărțiți datoriile totale pe total capitaluri proprii. În cazul lui Target, numitorul este numit investiția unui acționar, deoarece Target este o companie publică. Folosind datele lui Target, raportul este exprimat ca 8.675 împărțit la 15.633, care este egal cu 0.555.
- Interpretare: Creditorii pe termen lung văd acest număr ca o măsură a gradului de agresivitate al firmei dvs. În cazul în care afacerea dumneavoastră este deja levered de datorie, ei pot fi reticente în a oferi o finanțare suplimentară.
Capital de lucru: se referă la disponibilul disponibil pentru operațiunile zilnice. Se deduce din scăderea datoriilor curente din activele circulante, care în acest exemplu este de 14.706 minus 11.117, ceea ce înseamnă 3.589.
- Interpretare: Dacă acest număr este negativ, înseamnă că firma dvs. nu poate să-și îndeplinească obligațiile curente. Pentru a îmbunătăți acest număr, examinați practicile de gestionare a inventarului ; o copie de rezervă a mărfurilor și pierderea de vânzări care rezultă poate avea un impact asupra resurselor de numerar ale afacerii dvs.
Interpretarea declarației privind veniturile
Ca o situație de bilanț, o situație a veniturilor este un mijloc de măsurare a performanței financiare a unei companii. Unele dintre rapoartele discutate atrag datele din contul de profit și pierdere și din bilanț. Vom continua să folosim datele de la Target ca exemplu. Rețineți că toate cifrele reprezintă milioane de dolari.
Marja de profit brut: banii câștigați de la vânzarea unui tricou, minus suma pe care a plătit-o pentru acest articol, cunoscută drept costul bunurilor vândute sau COGS, se numește profit brut. Vânzările minus COGS, împărțite la vânzări, produc marja de profit brut. Potrivit declarației de venit a companiei Target, aceasta ar fi 59.490 minus 39.399, împărțită la 59.490, echivalentul a 0.337, sau 33.7%.
Venit din exploatare: Acesta este profitul brut minus cheltuielile de exploatare minus amortizarea. Este, de asemenea, numit EBIT (câștiguri înainte de dobânzi și impozite).
Folosind datele lui Target, formula ar fi exprimată ca 59.490 minus 39.399 minus 12.819 minus 707 minus 1.496, care este egală cu 5.069.
Marja profitului operațional: Utilizați suma totală derivată în etapa anterioară și împărțiți-o cu vânzările totale. În acest caz, ecuația este de 5.069 împărțită la 59.490, care este egală cu .085 sau cu 8,5%.
- Interpretare: Această sumă este cunoscută și ca marjă EBIT și reprezintă o modalitate eficientă de a măsura eficiența operațională. Dacă găsiți că acest număr este scăzut, fie veți obține venituri, fie veți reduce costurile. Aceasta poate ajuta la analiza care dintre clienții dvs. este cea mai profitabilă și concentrați-vă eforturile acolo.
Marja de profit net: Câștigurile nete împărțite la veniturile totale generează marja de profit netă. În acest caz, 2 787 împărțit la 59 490, care este egal cu 0,047, sau 4,7 la sută.
ROA: Aceasta înseamnă rentabilitatea activelor și măsoară profitul pe care o companie le generează pentru fiecare dolar de active. Calculați ROA împărțind cifra de venituri din contul de profit și pierdere pe active din bilanț. Pentru Target, aceasta este egală cu 59.490 împărțită la 14.706, care este egală cu 4.04. Cu alte cuvinte, pentru fiecare dolar pe care Target îl are în active, este capabil să genereze venituri de 4,04 USD.
ROE: Aceeași idee ca mai sus, dar înlocuirea activelor cu capitalul propriu. În acest caz, 59.490 împărțit la 15.633, care este egal cu 3.81.
Conturile colecției de creanțe: Multe întreprinderi înregistrează un decalaj între momentul în care facturează clienții și când văd veniturile. Acest lucru se poate datora creditului comercial sau pentru că clienții nu plătesc. În timp ce puteți observa acest venit potențial în bilanț sub conturi de încasat, dacă nu îl puteți colecta, în cele din urmă afacerea dvs. nu va avea suficiente bani.
- Interpretare: Pentru a măsura câte zile este necesar pentru a colecta toate conturile de încasat, utilizați următoarea formulă: 365 (zile) împărțită la cifra de afaceri rece (totalul vânzărilor nete împărțite în conturi de încasat). În cazul lui Target, acest lucru este egal cu 365 împărțit la suma de 59.490 împărțită la 6.194, echivalentă cu 38. Aceasta înseamnă că, în medie, este necesar ca Target să colecteze 38 de zile în conturile sale. Dacă găsiți că afacerea dvs. are un bilanț sănătos, dar este redusă în numerar, creșteți încasarea în conturile restante.
Interpretarea situației fluxurilor de trezorerie
Fluxul de numerar afișează modul în care o companie a strâns bani și modul în care a cheltuit aceste fonduri într-o anumită perioadă. Este, de asemenea, un instrument analitic, care măsoară capacitatea unei întreprinderi de a-și acoperi cheltuielile pe termen scurt. În general, dacă o companie aduce în mod constant mai mulți bani decât cheltuielile, această companie este considerată a fi de bună valoare.
O situație a fluxurilor de numerar este împărțită în trei părți: operațiuni, investiții și finanțare. Următoarea este o analiză a unei declarații privind fluxul de numerar din lumea reală aparținând companiei Target Corp. Rețineți că toate cifrele reprezintă milioane de dolari.
Operațiuni de numerar: Acestea sunt numerarul care a fost generat pe parcursul anului din tranzacțiile de bază ale companiei. Rețineți modul în care declarația începe cu veniturile nete și lucrările înapoi, adăugând în depreciere și scăzând inventarul și conturile de încasat. În termeni simpli, aceasta este câștigul înainte de dobânzi și impozite (EBIT) plus amortizarea minus impozitele.
- Interpretare: aceasta poate servi ca indicator mai bun decât veniturile, deoarece veniturile necalificate nu pot fi folosite pentru a plăti facturile.
Numerar din investiții: Unele companii vor investi în afara operațiunilor lor de bază sau vor achiziționa noi companii pentru a-și extinde acoperirea.
- Interpretare: Această parte din situația fluxurilor de numerar contabilizează numerarul utilizat pentru a face noi investiții, precum și veniturile obținute din investițiile anterioare. În cazul lui Target, acest număr a fost în 2006 de -4.693, ceea ce arată că compania a cheltuit bani în numerar investind în proiecte pe care speră că va duce la o creștere viitoare.
Numerar din finanțare: Această ultimă secțiune se referă la mișcarea numerarului din activitățile de finanțare. Două activități de finanțare comune iau un împrumut sau emite acțiuni către noi investitori. Dividende pentru investitorii actuali, de asemenea, se potrivesc aici. Din nou, Target raportează un număr negativ pentru 2006, -1004. Dar acest lucru nu trebuie interpretat greșit: Compania a plătit 1,155 din datoria anterioară, a plătit 380 dividende și a răscumpărat 901 din acțiunile companiei.
- Interpretare: Investitorii vor dori aceste două elemente, din moment ce culege dividendele, și semnalează că Target este încrezător în performanța acțiunilor sale și dorește să-l păstreze pentru câștigul companiei. O formulă simplă pentru această secțiune: numerar din emisiunea de acțiuni minus dividende plătite, minus numerarul utilizat pentru achiziționarea acțiunilor.
Ultimul pas în analiza fluxului de numerar este de a adăuga soldurile de numerar din anul de raportare (2006) și din anul precedent (2005); în cazul lui Target, este de -835 plus 1.648, ceea ce echivalează cu 813. Chiar dacă Target a înregistrat un sold negativ de numerar în ambii ani, acesta are încă un sold global pozitiv datorită excedentului său ridicat de numerar în 2004.