Patru rate financiare care măsoară riscul de afaceri al unei companii
Dacă economia se află într-o recesiune, mai puțini oameni cumpără mașini noi, iar veniturile producătorilor de automobile scad și viceversa. Producătorii de automobile au mai mult risc de afaceri decât companiile de utilități.
O altă modalitate de a gândi riscul de afaceri este cererea pentru un produs al unei companii. Folosind din nou exemplul producătorului de automobile, într-o recesiune economică, consumatorii nu au o cerere atât de mare pentru produsele companiilor. Când cererea de produs este scăzută, aceasta determină scăderea veniturilor, iar riscul de afaceri crește.
Riscul de afaceri este legat de costurile fixe ale unei companii. Costurile fixe trebuie întotdeauna plătite, indiferent de veniturile companiei. Cu cât nivelul costurilor fixe ale unei companii este mai ridicat, cu atât este mai mare riscul de afaceri.
Există patru rapoarte financiare pe care un proprietar de afaceri sau un manager financiar le poate utiliza pentru a calcula riscul de afaceri cu care se confruntă o firmă:
Calculați riscul de afaceri utilizând aceste patru rapoarte financiare
1. Rata de marjă a contribuției
Rata marjei de contribuție este marja de contribuție ca procent din vânzările totale. Marja de contribuție este calculată ca vânzări minus costurile variabile. Rata marjei de contribuție se calculează astfel: Marja de vânzări / vânzările = 1 - costurile / vânzările variabile . Dacă rata marjei de contribuție a unei companii este de 20%, atunci o creștere de 50.000 USD a vânzărilor va determina o creștere a profitului de 10.000 USD.
Puteți vedea sensibilitatea profitului sau a venitului net la costurile fixe în acest exemplu.
2. Raportul efectului de efect de levier (OLE)
Utilizați raportul efectului efectului de pârghie de operare pentru a măsura veniturile care se vor modifica, ținând cont de o modificare procentuală a volumului vânzărilor. Cu cât sunt mai multe active fixe pe care le are firma, cu atât mai mult va fi schimbarea. Formula pentru raportul efectului de pârghie de exploatare este: Raportul marjei de contribuție / Marja de operare> Dacă OLE este egal cu 1, înseamnă că firma nu are costuri fixe . Toate costurile sunt variabile, iar o schimbare de 20% a volumului vânzărilor va însemna o schimbare de 20% a veniturilor. Când introduceți costuri fixe în imagine și OLE crește peste 1, atunci firma are o pârghie de exploatare.
3. Rata de levier financiar
Pe scurt, rata de îndatorare financiară măsoară valoarea datoriilor deținute de firma de afaceri pe care le utilizează pentru a-și finanța operațiunile. Datoria creează riscuri de afaceri suplimentare pentru firmă, dacă veniturile variază, deoarece datoria trebuie să fie întreținută. Cu alte cuvinte, dacă o firmă utilizează finanțarea prin datorii , trebuie să plătească dobânzi la datorie indiferent de venitul lor. Rata de îndatorare financiară măsoară acest efect asupra firmei de afaceri. De asemenea, putem spune că măsoară riscul financiar al firmei de afaceri.
Formula este: Leverage financiar = Venituri din exploatare / Venit net. Dacă raportul este de 1,00, atunci firma nu are datorii.
4. Rata de levier combinată
Deși firmele de afaceri calculează cel mai adesea separat levierul operațional și pârghia financiară, ele pot și ar trebui să calculeze și efectul ambelor asupra firmei. Aceștia pot utiliza rata combinată de îndatorare pentru a face acest lucru. Pur și simplu puneți împreună raportul de îndatorare operațională, care măsoară riscul de afaceri și rata de îndatorare financiară, care măsoară riscul financiar, pentru a obține un efect de levier combinat, care măsoară riscul total. Formula este: Ponderea combinată a levierului = Rata de exploatare a levierului X Raportul de levier financiar. Cu cât CLR este mai mare, cu atât este mai riscantă afacerea de afaceri atât din perspectivă de afaceri, cât și din punct de vedere al riscului financiar. Puteți vedea, analizând rapoartele individuale care tip de risc este mai mare pentru firmă.