Decideți când un proiect de capital are sens
Aceste proiecte de capital încep cu un buget de capital, care definește investiția inițială a proiectului și fluxurile sale anuale de numerar anticipate.
Bugetul include un calcul pentru a arăta perioada de recuperare estimată, presupunând că proiectul produce fluxurile de numerar așteptate în fiecare an.
Companiile creează adesea mai mult de un scenariu, cu investiții inițiale diferite sau sume de rambursare, pentru a alege un scenariu cel mai probabil care să respecte nivelul lor de risc și alte cerințe pentru realizarea proiectului.
Ce este un proiect de capital?
Un proiect de capital este de obicei definit ca fiind cumpărarea sau investirea într-un activ fix, care, prin definiție, va dura mai mult de un an. Proiectele curente durează mai puțin de un an, iar companiile arată de obicei aceste costuri ca o cheltuială în contul de profit și pierdere, și nu ca un cost capitalizat în bilanț.
Proiectele de capital pot include orice proiect la scară largă, cum ar fi achiziționarea de echipamente pentru o nouă linie de asamblare sau construcția unui nou depozit. Fiecare proiect trebuie să se dovedească a plăti pentru el însuși, în același timp crescând producția, reducând costurile sau adăugând alte beneficii specifice afacerii.
Perioada de plată pentru bugetarea capitalului
Definiția perioadei de rambursare pentru scopurile bugetării de capital este simplă. Perioada de rambursare reprezintă numărul de ani necesari pentru a plăti investiția inițială a unui proiect de capital din fluxurile de numerar pe care le produce proiectul.
Proiectul de capital ar putea implica achiziționarea unei noi fabrici sau a unei clădiri sau achiziționarea unui echipament nou sau înlocuitor.
Majoritatea firmelor stabilesc o perioadă de returnare, de exemplu, trei ani, în funcție de afacerea lor. Cu alte cuvinte, în acest exemplu, în cazul în care amortizarea are loc în mai puțin de trei ani, firma ar achiziționa activul sau va investi în proiect. În cazul în care amortizarea a durat patru ani, nu ar fi, deoarece depășește obiectivul firmei de a avea o perioadă de recuperare de trei ani.
Calculul perioadei de rambursare
Majoritatea întreprinderilor mici preferă un simplu calcul sau o aproximare pentru perioada de returnare:
Perioada de rambursare = (investiția necesară / influxul de numerar anual al proiectului)
Fluxul net anual de numerar este ceea ce investiția generează în numerar în fiecare an. Cu toate acestea, dacă această investiție reprezintă o investiție de înlocuire, cum ar fi o mașină nouă care înlocuiește o mașină depășită, atunci fluxul anual de numerar va deveni fluxul de trezorerie nete incremental din investiție.
Rambursarea proiectului are loc în anul (plus un număr de luni) înainte ca fluxul de numerar să devină pozitiv.
Un exemplu
Să presupunem că ai două mașini în depozitul tău. Masina A costă 20.000 de dolari, iar compania dvs. așteaptă o rată de plată de 5.000 de dolari pe an. Masina B costă 12.000 $, iar compania așteaptă o rată de salvare la aceeași rată ca și Masina A. Calculați cele două scenarii după cum urmează:
Masina A = 20.000 $ / 5.000 $ = 4 ani
Masina B = 12.000 $ / 5.000 $ = 2.4 ani
Cu toate celelalte lucruri egale, firma ar alege mașina B.
Perioada de plată ca metodă de decizie a proiectului de capital
Formula de repaus are anumite deficiențe. De exemplu, dacă adăugați în viața economică a celor două mașini, ați putea obține un răspuns foarte diferit dacă echipamentul trăiește diferit cu câțiva ani. Deci, o deficiență de recuperare este că nu poate influența durata de viață utilă a echipamentului sau a plantei folosite pentru evaluare.
Poate că o critică și mai importantă a perioadei de rambursare este că nu ia în considerare valoarea în timp a banilor . Veniturile de numerar din proiectul programat să fie primite de la 2 la 10 ani sau mai mult, în viitor, vor primi aceeași greutate ca și fluxul de numerar care se așteaptă să fie primit în primul an.
Datorită riscului economic asociat trecerii timpului pentru a primi banii, formula oferă un rezultat mai favorabil decât ar sugera realitatea.
Nu în ultimul rând, perioada de rambursare nu gestionează bine un proiect cu fluxuri de numerar inegale. Dacă un proiect are fluxuri de numerar inegale, atunci perioada de returnare este o metodă de bugetare de capital destul de inutilă dacă nu luați pasul net de aplicare a unui factor de reducere pentru fiecare flux de numerar.
Principalul avantaj al perioadei de recuperare este rezultatul "rapid și murdar" pe care îl oferă administrației un fel de estimare aproximativă când proiectul va plăti investiția inițială. Chiar și cu metodele mai avansate disponibile, managementul poate alege să se bazeze pe această metodă încercată și adevărată din motive de eficiență.