Caracteristicile stocului preferat
La fel ca acțiunile comune, dividendele pe acțiuni preferate nu sunt deductibile din punct de vedere fiscal. Singura componentă din calculul costului capitalului care plătește venituri deductibile din impozite este datoria.
Acționarii preferați nu trebuie să plătească dividende, însă compania le plătește de obicei. În caz contrar, nu pot plăti dividende acționarilor lor și este un semnal financiar rău pentru care firma trebuie să trimită.
Calculul costului stocului preferat
Dacă stocul preferat nu are o dată de scadență declarată, aici este formula pentru calcularea costului component al stocului preferat:
Costul stocului preferat = Dividend pe prețul preferat / prețul preferat / 1-flotația în care prețul preferat este valoarea de piață curentă , iar costurile de flotație sunt costurile de subscriere pentru emiterea stocului preferat, exprimată ca procent. De obicei, costul acțiunilor preferate va fi mai mare decât costul datoriei , datoria fiind considerată drept costul cel mai puțin riscant al capitalului . Dacă o firmă utilizează stocul preferat ca sursă de finanțare, atunci ar trebui să includă costul stocului preferat în formula costului mediu ponderat al capitalului.
Cel mai preferat stoc este deținut de alte companii în loc de persoane fizice. Dacă o companie deține acțiunile preferate, este permisă excluderea a 70% din dividende de la preferința de la impozitare, astfel încât aceasta mărește efectiv rentabilitatea după impozitare. pentru a exclude 70% din dividende de la preferat de la impozitare, astfel încât aceasta mărește efectiv rentabilitatea după impozitare.
Costul ponderat al capitalului
Costul mediu ponderat al capitalului este rata medie a dobânzii pe care o societate trebuie să o plătească pentru a-și finanța activele. Ca atare, este și rata medie minimă de rentabilitate pe care trebuie să o câștige pe activele curente pentru a-și satisface acționarii sau proprietarii, investitorii și creditorii săi.
Costul mediu ponderat al capitalului se bazează pe structura de capital a firmei de afaceri și este compus din mai multe surse de finanțare pentru firma de afaceri ; de exemplu, o firmă poate utiliza atât finanțarea prin datorii, cât și finanțarea prin acțiuni . Costul capitalului este un concept mai general și este pur și simplu ceea ce întreprinderea plătește pentru a-și finanța operațiunile fără a fi specific în ceea ce privește structura structurii capitalului (datorii și capitaluri proprii).
Unele întreprinderi mici de afaceri utilizează doar finanțarea datoriei pentru operațiunile lor. Alte întreprinderi mici utilizează finanțarea prin acțiuni , în special dacă sunt finanțate de investitori de capital, cum ar fi capitaliștii de risc . Pe măsură ce aceste firme mici cresc, este probabil ca acestea să utilizeze o combinație de finanțare prin împrumuturi și capitaluri proprii.
Datoria și capitalul propriu alcătuiesc structura capitalului firmei, împreună cu alte conturi din partea dreaptă a bilanțului firmei, cum ar fi stocul preferat. Întrucât firmele de afaceri cresc, pot obține finanțări din surse de datorii, din capitaluri proprii (câștiguri reținute sau din stocuri noi) și chiar din surse de acțiuni preferate.