Ce înseamnă raportul de transmisie și cum se calculează?
Înțelegerea influenței financiare și a riscului financiar
Pârghia financiară a unei companii reprezintă utilizarea banilor împrumutați pentru a crește volumul vânzărilor, sporind astfel profitul. Un proprietar de afaceri, de exemplu, poate crește pârghia financiară cu un împrumut bancar care îi permite să cumpere mai multe mașini de producție. Riscul financiar reprezintă riscul suplimentar de neplată atunci când o companie își extinde utilizarea de pârghie financiară.
Deși levierul financiar și riscul financiar nu sunt aceleași lucruri, ele sunt interdependente. Măsurarea gradului în care o companie utilizează o pârghie financiară sau o creștere a afacerii sale cu fonduri împrumutate oferă un mod ușor de calculat pentru a evalua riscul financiar al societății.
Calculul ratelor de transmisie
Indicatorii de raportare folosiți în mod obișnuit includ raportul datorie / capital propriu (totalul datoriei / totalul capitalului propriu), dobânda dobândită (câștigul înainte de dobânzi și impozite (EBIT) / dobânda totală), rata datoriei (datoria totală / totalul activelor) capitaluri proprii (capitaluri proprii / active).
Cele mai multe dintre intrările la rapoarte provin din bilanț, deși EBIT se găsește în declarația de profit și pierdere a companiei. Pentru a calcula rapoartele, conectați pur și simplu informațiile din situația financiară a companiei în ecuația raportului. Aveți grijă să utilizați numere din perioada în care vă interesează; deoarece datele bilanțului reprezintă o "instantanee" în timp, se utilizează același punct în timp atunci când se calculează și se compară rapoartele.
De exemplu, atunci când se calculează raportul datorii / capitaluri proprii pe o perioadă de trei ani de istorie financiară, un analist ar alege același punct în timp, cum ar fi bilanțul la sfârșitul exercițiului financiar, pentru a colecta date pentru calculul raportului și a raportului " comparativ cu anul, sau date trimestriale pentru a compara activitatea pe patru puncte în același an.
Rezultatele analizei ratei de antrenare pot adăuga valoare planificării financiare a companiilor atunci când sunt comparate în timp. Ca un calcul unic, rapoartele de transmisie pot să nu ofere nici un sens real. Deși un rezultat unic al raportului oferă unele informații privind structura financiară a companiei, are mult mai mult sens atunci când este evaluat comparativ cu același raport dintr-o perioadă de timp diferită, un concurent similar sau media industriei.
Raportul de indicatori ca indicator de risc financiar
Interpretarea rezultatelor calculelor privind raportul de transmisie oferă managementului, analiștilor și investitorilor informații utile despre o anumită companie. De exemplu, companiile cu capital privat folosesc adesea fonduri împrumutate pentru a finanța o mare parte a fiecărei achiziții corporative. O parte din bani pentru a cumpăra (sau a prelua) o altă companie vine de la firma de capital privat în sine. Restul fondurilor provin în mod obișnuit din datoria pe care societatea de capital privat o asigură în numele companiei-țintă, în raport cu activele societății vizate, pe care apoi o prezintă în bilanțul societății vizate.
Această activitate determină o creștere a anumitor rapoarte de transmisie și reflectă riscul suplimentar al unei noi companii cu un nivel ridicat de îndatorare.
Cu toate că rezultatele raportului privind gradul ridicat de angajare indică o pârghie financiară ridicată, acestea nu înseamnă întotdeauna o întreprindere aflată în primejdie financiară. În timp ce întreprinderile cu rate mai mari de transmisie au mai mult risc, entitățile reglementate, cum ar fi companiile de utilități, funcționează în mod obișnuit cu niveluri mai mari ale datoriilor. Companiile monopoliste au adesea rezultate mai ridicate, deoarece riscul lor financiar este atenuat de poziția lor puternică din industrie. În plus, industriile cu capital intensiv, cum ar fi industria prelucrătoare, finanțează în mod obișnuit echipamente costisitoare cu datorii, ceea ce conduce la creșterea ratelor de transmisie.