Valoarea cărților Vs. Valoare de piață
Valoarea de piață a companiei este valoarea sa la orice moment în timp determinat de piața financiară și este pur și simplu produsul prețului acțiunilor ori numărul total de acțiuni în circulație.
Valoarea contabilă, în schimb, este valoarea activului net al societății - activele corporale totale (cum ar fi bunurile și mașinile) minus amortizarea minus pasivele:
Valoare de carte = valoarea activului net
Valoarea activului net = active corporale - pasive de amortizare
Rețineți că activele necorporale, cum ar fi brevetele unei companii, nu sunt incluse în valoarea contabilă. Omisiunea de active necorporale la calcularea valorii activului net este o necesitate contabilă, deoarece în mod obișnuit, în timp ce valoarea curentă a unui activ corporal poate fi urmărită cu ușurință prin determinarea costului inițial, apoi scăderea deprecierii, valoarea curentă a unui activ necorporal poate fi de opinie sau dificil de determinat. "Bunavoința", de exemplu, este un bun necorporal pe care un proprietar de afacere mândru poate să-l creadă a fi destul de valabil, în timp ce un bancher poate observa că are doar o valoare la fel de bună ca și sănătatea generală a afacerii. Dacă afacerea eșuează, valoarea fondului comercial poate scădea în cele din urmă la zero.
Piața la raportul financiar al cărților
Raportul financiar al pieței este echivalent cu valoarea de piață a companiei împărțită la valoarea sa contabilă:
Piața la raportul financiar al cărții = valoarea de piață ÷ valoarea contabilă
În mod normal, valoarea acțiunilor unei companii va fi mai mare decât valoarea contabilă a acesteia, deoarece prețul acțiunilor ia în considerare estimarea de către investitori a rentabilității companiei - cât de bine își folosește activele - și include cele mai bune estimări ale valorii viitoare a companiei.
Valoarea contabilă, pe de altă parte, nu face nicio estimare a gradului de utilizare a activelor de către companie pentru a genera câștiguri și nu ia în calcul creșterea veniturilor sau alți parametri financiari care iau în considerare câștigurile viitoare.
Cum se utilizează raportul Piață la carte
Analiștii și investitorii în domeniul securității se uită la raportul dintre piață și rezervă ca pe o indicație de valoare. Valoarea contabilă nu este același lucru ca și valoarea de lichidare a companiei - ceea ce acționarii ar putea recupera în eventualitatea falimentului - dar este mult mai apropiat decât valoarea de piață pentru a evalua valoarea cea mai gravă a companiei.
Valoarea contabilă poate fi în continuare un indicator scăzut al valorii unei întreprinderi, dacă este analizat într-un vid, deoarece nu ia în considerare semnificația creșterii câștigurilor (sau lipsa acesteia) și lasă anumite active, cum ar fi brevetele deținute de societate din ecuație. Deoarece activele precum brevetele sunt active intangibile, nu corporale, acestea nu sunt incluse în valoarea contabilă. Dar pentru anumite companii - farmaceuticele sunt un exemplu evident - brevetele lor pot fi cele mai valoroase active ale companiei.
În pofida acestor limitări, compararea raporturilor dintre piețe și clienți din același sector de piață poate oferi informații valoroase privind modul în care piața evaluează o companie în comparație cu concurenții acesteia.
Raportul privind prețul de piață al unei companii care depășește cu mult concurenții săi poate fi supraevaluat. Pe de altă parte, poate reflecta istoricul unei companii de creștere a câștigurilor superioare și încrederea pe care investitorii o au în capacitatea sa de a-și continua performanțele în fața concurenților.